伯克希尔哈撒韦2008年金融危机时的优先股、债类投资

2008 年 4 月,<玛氏公司>筹集资金 230 亿收购箭牌公司,向伯克希尔发行 44 亿美元次级债,十年期利率11.45%,发行 21 亿美元箭牌公司优先股,每年固定 5%股息,8 年后可赎回。2013 年 10 月,44 亿次级债以 115%面值赎回。2016 年 9 月,21 亿优先股以 217%面值赎回。由于是危机前的 4 月签订协议,条款不是非常优厚。

2008 年 9 月,<星座能源>同意伯克希尔旗下中美能源 47 亿美元并购要约,并紧急向伯克希尔发行 10 亿美元优先股,每年 8%固定股息,以维持债信评级。12 月因法国电力参与并购协议告吹,星座能源支付 1.75 亿美元分手费以 2000 万股票,随后伯克希尔全部减持,盈利 9.7 亿。

2008 年 10 月,<高盛>向伯克希尔发行 5 万股 50 亿美元优先股,每年10%固定股息,3 年后高盛有权以溢价10%的价格回购这些优先股;伯克希尔同时获得 5 年内以每股 115 美元的价格认购 4350 万股高盛普通股的权力,这约相当于高盛流通股数量的 9%;2011 年 4 月高盛 55 亿美元(50 亿本金+5 亿罚息)回购全部优先股,此前已累计支付了 12.5 亿股息。

2008 年 10 月,<通用电气>向伯克希尔发行 30 亿美元优先股。每年 10%固定股息,3 年后通用电气有权以溢价10%的价格回购这些优先股;伯克希尔同时获得 5 年内以 22.25 美元/股的价格认购通用电器 30 亿美元普通股的权利。2011 年 10 月,通用电气支付 33 亿美元外加 3 年9 亿美元股息回购全部优先股。

2009 年 2 月,<瑞士再保险>向伯克希尔发行 30 亿瑞士法郎优先股,每年 12%固定股息。伯克希尔同时获得 3年后以 25 瑞士法郎/股的价格认购瑞士再保险股票的权力。2010 年,伯克希尔承接瑞士再保险对美国人手保险公司再保险合同进行转分保,遭受了 6.4 亿美元损失。2012 年伯克希尔提出 10 亿美元索赔。

2009 年 2 月,<哈雷戴维森摩托>向伯克希尔发行 5 年期 3 亿美元优先债,年利率15%。<蒂芙尼>向伯克希尔发行 2.5 亿美元优先债,年利率 10%,其中 1 亿为 10 年期,1.5 亿为 8 年期。

2009 年 4 月,<陶氏化学>向伯克希尔发行 300 万股 30 亿美元优先股,每年8.5%固定股息,以筹集资金收购英国罗门哈斯[Rohm & Haas Co.]。若陶氏股票在持续 30 个交易日内有 20 日报收于 53.72 美元之上,伯克希尔拥有的优先股将转换为普通股。2016 年底,伯克希尔将优先股转换为 6%陶氏化学普通股。